SАд объявил свой нулевой чистый к 2050 году план как «ускорение» стратегии, что было щедрой самооценкой. С точки зрения сегодняшних крупных нефтяных компаний подход – это круиз по средней полосе – кое-где корректировка, но ничто не может напугать тех акционеров, которые все еще страдают от прошлогоднего сокращения дивидендов на две трети.

Компания планирует сокращать добычу нефти всего на 1-2% в год до 2030 года, что приведет к общему снижению примерно на 15% в этот период. BP выбрала 40% -ное сокращение добычи нефти и газа к 2030 году. С учетом газа добыча Shell может остаться на прежнем уровне.

По возобновляемым источникам энергии цифры Shell относительно невелики. Инвестиционный бюджет будет составлять 2–3 млрд долларов (1,45–2,15 млрд фунтов) в год на «ближайшую перспективу» по сравнению с 8 млрд долларов для нефтегазового подразделения.

По общему признанию, Shell опережает BP с точки зрения установленной мощности возобновляемых источников энергии, но последняя планирует в этом десятилетии построить или купить 50 гигаватт экологически чистой энергии, что является значительным вложением средств.

Исполнительный директор Shell Бен ван Берден не выразился так резко, но похоже, что совет директоров решил, что цены на ветряную и солнечную промышленность слишком малы, чтобы за ними гоняться.

Такое суждение может быть верным: на этой неделе BP ошеломила конкурентов ценой, которую она заплатила за право разместить ветряные фермы в Ирландском море. Но это означает, что более экологичная стратегия Shell в значительной степени опирается на упражнения по «цепочке создания стоимости», такие как развертывание точек зарядки электромобилей с 60 000 сегодня до полумиллиона к 2025 году.

Это случай использования бренда в отличие от более сложных вещей, таких как преобразование глубоководных знаний в технологические инновации. Шелл может возразить, что все это имеет значение, поскольку 90% ее выбросов – это выбросы третьего уровня, производимые потребителями. Верно, но он также кажется кротким.

Акционерная база Shell глубоко разделена по поводу издержек и возможностей чистого нуля: некоторые хотят более быстрого перехода, некоторые цепляются за известную им прибыль. В результате получается стратегия, которая выглядит как набор компромиссов. Инвесторы, для разнообразия, получат голосование по плану. Очень хорошо – энтузиазма не ждите.

Не нужно беспокоиться об AstraZeneca

Акционеров AstraZeneca беспокоило то, что время и энергия, потраченные на вакцины против Covid-19 без прибыли (по крайней мере, до завершения стадии пандемии), отвлекут от повседневной работы. Не было повода для беспокойства.

Годовые данные за четверг показали рост продаж на 10% до 26,6 млрд долларов и рост основной прибыли на 18%, при этом, как и было обещано, новые лекарства, как и было обещано, сделали тяжелую работу. Да, AstraZeneca может лечить Covid и рак одновременно.

Главный исполнительный директор Паскаль Сорио может иметь будущее как дипломат. Напомним, что всего две недели назад ссора с Европейской комиссией из-за задержек с поставками вакцины выглядела отвратительно. AstraZeneca была изображена в качестве козла отпущения – что совершенно несправедливо, по мнению большинства юристов, читавших «максимальные усилия» условий контракта – за вялые переговоры комиссии в прошлом году.

Теперь опасность, кажется, миновала. На этой неделе было подписано своего рода мирное соглашение, когда AstraZeneca привлекла немецкого производителя лекарств IDT Biologika к производству вакцин против Covid нового поколения, чтобы ускорить текущий раунд. Это всегда был очевидный способ выхода из мини-кризиса – фактически наращивать мощности.

Практически одновременно президент комиссии Урсула фон дер Ляйен заговорила о том, как Брюссель «допустил ошибки» при закупке вакцин. AstraZeneca было бы глупо хвастаться, но это подтвердилось. Сделано аккуратно.

Стакан наполовину полон у Марстона

Вот как можно оторваться от дерзкого предложения о поглощении со стороны прямых инвестиций: скажите «нет», скажите твердо и ждите капитуляции.

В пабной компании Marston’s Platinum Equity потребовалось всего девять дней, чтобы отступить после того, как ее предложение в размере 690 млн фунтов стерлингов или 105 пенсов на акцию «очень сильно занижает» бизнес.

Ключевым моментом было настаивание правления Марстона на том, что цена акций перед пандемией должна быть точкой отсчета для оценки. Другими словами, 19% -ная скидка не была даже близко к полной пинте пива, тем более что пивоваренный бизнес с тех пор был объединен в многообещающее совместное предприятие с Carlsberg.

Игнорирование воздействия пандемии не сработает для каждой компании, получившей оппортунистическое предложение, но позиция Марстона была правильной.

Пабы – по крайней мере, те, что перебрались на другую сторону – должны прийти в норму, когда им позволят снова открыться. Игроки задыхаются.

By admin

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *